Băncile europene au trecut prin vremuri grele în ultimii ani. Au fost principalele victime ale crizei financiare din 2008 (alături de băncile din întreaga lume) şi multe au primit ajutor consistent din partea statelor respective. După o oarecare revenire în 2010, a urmat o altă perioadă „neagră” în 2011-2012, cauzată de criza zonei euro (şi a datoriilor suverane). Iar în ultimul an diferite scandaluri şi nereguli sancţionate de autorităţi cu amenzi usturătoare le-au erodat şi mai mult imaginea şi profiturile.
Cu toate acestea, băncile au trecut printr-un important proces de consolidare. S-au recapitalizat, restructurat, şi-au „curăţat” (în mare parte) bilanţurile de credite neperformante şi au rezolvat problemele principale pe care le aveau. Astfel încât testele de stres realizate de Banca Centrală Europeană (BCE) în 2014 pentru a evalua capacitatea lor de a rezista la o eventuală prăbuşire conjuncturală au avut rezultate pozitive, dându-ne motive să credem că perioada cea mai dificilă a trecut. Mai mult, BCE se pregăteşte în perioada următoare să injecteze sume importante în sistemul financiar, bancile europene urmând să fie principalii beneficiari. Cu toate acestea, acţiunile băncilor se află la momentul actual la valori foarte scăzute.
Deutsche Bank (DBK) este una din cele mai mari bănci din Europa şi din lume. Totuşi, şi ea a fost puternic afectată de evenimentele negative din ultimii ani. Astfel, acţiunile DBK au atins în ianuarie 2009 un minim de 15 euro, au crescut în 2010 până la un maxim de 50 euro, pentru ca apoi să scadă din nou până în zona valorii de 24 euro, unde se află la momentul redactării acestui material.
După cum se poate vedea în graficul ataşat, din anul 2011 până în prezent preţul a oscilat în interiorul unui „canal”, între 22 şi 37 euro pentru o acţiune. Ce s-ar putea întâmpla în continuare? Pe de o pare, scăderile ar putea să continue, până la linia de suport de la 22 sau, dacă situaţia internaţională se degradează (conflictul din Ucraina sau alegerile din Grecia), ar putea atinge chiar minimele din 2009 de la 15 euro (deci o scădere totală de cca. 37% faţă de prezent). Dar în lipsa unui eveniment geopolitic negativ, o asemenea scădere credem că ar reprezenta mai degrabă o oportunitate de cumpărare.
Pe de altă parte, dacă oficialii europeni se ţin de cuvânt şi iau măsuri hotărâte pentru redresarea economiilor UE, atunci acţiunile DBK ar putea ajunge la 37 euro (într-o primă etapă, deci un plus de cca. 54%) sau chiar la maximul din 2010 de 50 euro (o creştere de cca. 110%). Ca să nu mai vorbim de o revenire până în zona maximelor atinse în 2007, înainte de criză, care ar produce un eventual profit de peste 300%…!
Într-o situaţie aproape identică se găseşte şi banca Societe Generale, una din cele mai mari bănci din Franţa.
Noi credem că Europa se află acum într-o situaţie mult mai bună decât în 2009 (în timpul crizei), căci economia UE a revenit pe creştere (chiar dacă mult mai încet decât SUA) şi că, în condiţiile în care bursele de acţiuni din Germania (şi SUA) deja au depăşit semnificativ maximele de dinainte de criză, acţiunile băncilor europene ar trebui şi ele să urmeze acest trend, cel puţin pe termen lung.
Iar în situaţia în care Mario Draghi, preşedintele BCE, s-a angajat să facă tot ce este nevoie („whatever it takes„) pentru a salva zona euro, credem că riscurile implicate de această investiţie sunt clar mai mici decât posibilele câştiguri. Acestea sunt motivele pentru care am decis să cumpărăm acţiuni Deutsche Bank şi Societe Generale.
Disclaimer și avertisment cu privire la riscuri: Informaţiile sau materialele prezentate pe site-ul IdeiSiBani.ro nu sunt şi nu pot fi considerate recomandări de investiţii sau de cumpărare, vânzare sau păstrare a unui anumit instrument financiar. Site-ul IdeiSiBani.ro avertizează cu privire la riscurile ridicate pe care le implică tranzacţionarea şi investiţiile în instrumente financiare, incluzând, fără ca enumerarea să fie limitativă, fluctuaţia preţurilor pieţei, incertitudinea dividendelor, a randamentelor şi/sau a profiturilor, fluctuaţia cursului de schimb. Performanţele trecute nu reprezintă garanţii ale performanţelor viitoare ale instrumentelor financiare. În consecință, site-ul IdeiSiBani.ro recomandă abordarea instrumentelor financiare numai în cunoştinţă de cauză şi după o documentare prealabilă.